Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover)». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (англ. аналог — Accounts Receivable Turnover, Times) – один из показателей деловой активности, отражающий количеств оборотов дебиторской задолженности за рассматриваемый период времени. Данный коэффициент отражает степень эффективности управления задолженностью клиентов и других дебиторов и рассчитывается как отношение выручки (чистого дохода) к средней за период сумме дебиторской задолженности. Значение данного коэффициента отражает сколько раз в течение рассматриваемого периода дебиторы погасили свои обязательства. Влияние дебиторской задолженности на финансовое положение компании неоднозначно. Значительный объем дебиторской задолженности способен привести к необходимости привлечения дополнительных кредитных средств ввиду оттока денежных средств компании дебиторами. С другой стороны, товарное кредитование клиентов способствует росту уровня сбыта ввиду того, что для многих клиентов наличие отсрочки оплаты является приоритетным при выборе поставщика. В случае, если прибыль от увеличения объемов продаж превышает расходы на привлечение дополнительных заемных средств рост оборачиваемости дебиторской задолженности будет иметь положительный эффект.
Как увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности
Ускорение ОДЗ — одна из первоочередных задач предприятий и коммерческих организаций. Чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности быстрее повышалась, обычно принимают такие меры:
- расширяют оптовую торговлю;
- развивают длительные связи с постоянными покупателями;
- снижают себестоимость — по возможности, не в ущерб качеству;
- предлагают разные формы расчетов и совершенствуют их систему, чтобы процесс оплаты был максимально быстрым и удобным;
- заключают предварительные договоры до начала производства;
- продумывают систему напоминания о сроках оплаты.
Если в результате малой оборачиваемости дебиторская задолженность занимает слишком большую долю среди всех активов, то это может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости бизнеса. Компания рискует понести потери.
Но использование коммерческих кредитов в разумных объемах тоже может быть оправдано. Это увеличивает продажи, охват рынка и оказывает положительное действие на прибыль. Поэтому слишком высокая оборачиваемость дебиторской задолженности — не всегда хорошо.
Важную информацию об эффективности бизнеса дает сравнение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Так сравнивается платежеспособность самой компании и ее клиентов. Если кОДЗ выше, чем кОКЗ (коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности), то это очень хорошо.
Особые волнения вызывает задолженность, когда она становится сомнительной или просроченной. В таких случаях задействуются механизмы взыскания, а это дополнительные затраты и средств, и рабочего времени. И оборачиваемость задолженности существенно уменьшается при высокой доле просроченных платежей.
Резкое снижение кОДЗ может предупреждать о том, что:
- кредитная политика компании неосмотрительна, фирма неразборчива в выборе партнеров;
- некоторые покупатели или клиенты стали неплатежеспособными и, возможно, банкротами;
- расчеты с покупателями недостаточно отрегулированы, и это приводит к бесконтрольному росту дебиторской задолженности;
- темпы наращивания объемов продаж слишком высоки.
Особенно важно удерживать от роста дебиторскую задолженность в периоды финансовых кризисов и скачков инфляции. В такие времена малая оборачиваемость становится крайне невыгодной. В периоды стабильности ОДЗ может быть и не очень высокой за счет большой доли коммерческих кредитов.
Что такое оборачиваемость дебиторской задолженности
Нормативное значение оборачиваемости дебиторской задолженности
Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Чем больше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности тем, соответственно, выше скорость оборота денег между нашим предприятием и получателями наших товаров и услуг (нашими контрагентами). При снижении значении данного коэффициента можно сделать вывод, что наши партнеры начинают задерживать с оплатой наших товаров/услуг. Для лучшего анализа оборачиваемости дебиторской задолженности полезно рассчитать его значение по отрасли в среднем, а также для предприятия лидера по этому коэффициенту. Так появятся ориентиры значений по данному коэффициенту.
Резюме
Оборачиваемость дебиторской задолженности, важный финансовый показатель, определяющий эффективность работы нашего предприятия с контрагентами (партнерами). Используется данный коэффициент для анализа генеральным директором, финансовым и коммерческим директором, руководителем отдела продаж, а также менеджерами по продажам и финансовыми менеджерами. Увеличение значения коэффициента говорит о том, что у нас увеличились объемы продаж или снизилась дебиторская задолженность. Коэффициент напрямую связан с финансовой устойчивостью предприятия и его ликвидностью: чем значение выше, тем, соответственно, финансовая устойчивость и ликвидность лучше. Объясняется это тем, что мы быстрее получаем деньги за свои товары/услуги и быстрее включаем их как в производственный оборот, так и для погашения своих долгов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях: формула
Кроме того, оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается в днях и указывает на число дней, требуемых для возврата ДЗ. Вычисляется она делением числа дней в анализируемом периоде на коэффициент оборачиваемости ДЗ в разах:
- ОД = Дп/КобДЗ, где Дп – длительность исследуемого периода в днях.
Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности будет неполным, если не установлен период оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. количество времени, необходимого для погашения долга.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляют по формуле:
- Подз = 365 / Кодз. Число дней в формуле должно соответствовать их количеству в исследуемом периоде, например, за год 365 дней, за квартал 91 и т.п.
Финансовый цикл – это цикл денежного оборота, то есть промежуток времени между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и поступлением денежных средств от покупателей – времени, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.
Существует также понятие «операционный цикл». Это период полного оборота суммы оборотных активов в процессе, которого происходит смена их отдельных видов. Это промежуток времени между поступлением сырья и материалов на предприятие и получением денежных средств от покупателей. Продолжительность операционного цикла представляет собой сумму продолжительности производственного процесса и периода погашения дебиторской задолженности.
Продолжительность производственного процесса – промежуток времени с момента поступления сырья и материалов на предприятии до момента отгрузки готовой продукции.
ОЦ = Дпп + Ддтз ,
где ОЦ – операционный цикл
Дпп – продолжительность производственного процесса
Ддтз – период оборота или погашения дебиторской задолженности
Дпп = Дпз + Днп + Дгп ,
где Дпз – период оборота производственных запасов
Днп – период оборота затрат в незавершенном производстве
Дгп – период оборота или хранения готовой продукции
ФЦ = ОЦ – Дктз ,
где ФЦ – финансовый цикл
Дктз – период оборота (погашения) кредиторской задолженности
ФЦ = Дпп + Ддтз — Дктз
Основываясь на данные отчетности можно произвести примерный расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский», то есть на основе упрощенного подхода.
Таблица 11 — Расчет операционного и финансового циклов в ОАО ПК «Вологодский»
|
Показатели |
Годы |
Изменения |
|
|
2009 |
2010 |
||
|
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
810568 |
883522 |
72954 |
|
Продолжительность периода, дни |
360 |
360 |
— |
|
Среднегодовая стоимость производственных запасов, тыс. руб. |
99918 |
101064 |
1146 |
|
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
753364 |
804823 |
51459 |
|
Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб. |
36959,5 |
30950 |
-6009,5 |
|
Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс. руб. |
144750 |
122431 |
-22319 |
|
Продолжительность производственного процесса, дни |
47,75 |
45,21 |
-2,54 |
|
Период погашения дебиторской задолженности, дни |
16,41 |
12,61 |
3,77 |
|
Период погашения кредиторской задолженности, дни |
64,29 |
49,89 |
-14,4 |
|
Операционный цикл, дни |
64,15 |
57,82 |
-6,33 |
|
Финансовый цикл, дни |
-0,14 |
7,93 |
8,07 |
Что такое дебиторская задолженность
Предприятие может предоставлять товары или услуги физлицам и другим компаниям в долг. ДЗ – возникшие при этом денежные обязательства контрагентов. Задолженность приводит к потерям доходов компании, т.к. деньги от товаров и услуг нельзя направить в оборот.
ДЗ присутствует в бухгалтерской отчетности. Активы учитывают на счетах № 60, 62, 63, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76. Долги суммируют и отражают в строке №1230 Баланса предприятия. Исключение – сумма на счете №63. Туда вносят информацию о сомнительных недоимках.
Состав ДЗ включает долги следующих контрагентов:
- поставщиков по уплаченным авансам;
- покупателей за полученные товары;
- госфондов по возврату излишне уплаченных взносов, налогов;
- работников, занявших деньги;
- страховых организаций за оплату возмещения;
- учредителей по вкладам в уставной капитал.
Классификация ДЗ по срокам погашения:
- краткосрочная – до 12 месяцев;
- долгосрочная – 12 и более.
Оптимальный период погашения долгов – 12–15 месяцев. Краткосрочную задолженность относят к высоколиквидным активам. Принудительно ее взыскивают при задержке 30–90 дней. Долгосрочный долг – внеоборотный актив предприятия, который имеет высокий риск списания на убытки.
Компания, производящая багаж для путешественников, растет очень быстрым темпом — настолько быстро, что у нее заканчиваются деньги. Команде менеджеров необходимо экономить денежные ресурсы и она решает изучить дебиторскую задолженность, чтобы убедиться в ее ликвидности.
Финансовый менеджер собирает данные в таблице.
|
1 год назад |
Сегодня |
|
|
Годовые продажи в кредит |
13,100,000 |
28,500,000 |
|
Средняя дебиторская задолженность |
1,637,500 |
4,750,000 |
|
Оборачиваемость |
8 |
6 |
Объяснение сущности показателя
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (англоязычный аналог — Accounts Receivable Turnover, Times) – показатель деловой активности, который указывает на эффективность управления задолженностью клиентов и прочих дебиторов. Значение коэффициента демонстрирует количество оборотов дебиторской задолженности, то есть сколько раз дебиторы погасили свои обязательства перед компанией. Показатель рассчитывается как соотношение выручки (чистого дохода) к средней за период сумме дебиторской задолженности.
Сложно сформулировать однозначный вывод о влиянии дебиторской задолженности на финансовое состояние компании. С одной стороны, дебиторы отвлекают финансовые ресурсы компании. Это может привести к увеличению финансовых расходов в связи с необходимостью дополнительного привлечения кредитных средств. Однако с другой стороны, увеличение товарного кредитования клиентов позволяет повысить уровень сбыта, ведь во многих сферах возможность получить товар и оплатить его позже является важной. Если расходы на привлечение дополнительных заемных средств на предоставление товарных кредитов превышают прибыль от увеличения продаж, то в этом случае рост оборачиваемости дебиторской задолженности будет иметь положительный эффект на работу компании. В остальных случаях увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности будет иметь негативный эффект на работу компании.
Для расчета показателя используют несколько формул.
Общая формула расчета оборачиваемости дебиторской задолженности для любого периода:
- КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- В – выручка (руб.);
- ДЗ кп – дебиторская задолженность на конец периода;
- ДЗ нп – дебиторская задолженность на начало периода.
Формула для расчета периода оборачиваемости в днях:
- Ост дз – средний остаток дебиторской задолженности;
- В – выручка компании.
Срок можно рассчитать так:
- СО дз – средний остаток дебиторской задолженности;
- 365 – количество дней в году (если рассчитывается на другой период, взять фактическое количество дней).
Расчет по бухгалтерскому балансу:
- 2110 – значение строки 2110;
- 1230 кп – значение строки 1230 на конец периода;
- 230 нп – значение строки 1230 на начало периода.
Важно!
- Выручку необходимо считать на дату отгрузки (оказания услуги).
- Не нужно из суммы выручки убирать НДС и акцизы, т.к. они также содержатся в сумме дебиторки.
Предназначение коэффициента оборачиваемости
При помощи коэффициентного показателя скорости оборачиваемости актива можно оценить рациональность использования ресурса на практике и темпы превращения долгов в денежные средства. Применительно к дебиторской задолженности расчетное значение позволяет наглядно зафиксировать размер выручки, приходящейся на каждый рубль задолженности контрагентов перед компанией. Общая формула вычисления коэффициента имеет вид:
Суммарная выручка за анализируемый интервал / Общая величина дебиторских долгов
Для анализа важно отследить динамику изменения скорости превращения долга в ликвидные ресурсы. При повышении коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности возрастает уровень платежеспособности предприятия. Это позитивно сказывается на его репутации, создает базу для привлечения инвесторов.
Уменьшение в динамике последних лет коэффициента оборачиваемости характерно для случаев, когда:
- наблюдается прирост неплатежеспособных клиентов;
- компания не может эффективно собирать долги;
- поведение фирмы по отношению к контрагентам стало более лояльным, что повлекло за собой учащение просрочек по платежам;
- для наращивания клиентской базы предприятие решило увеличить период оплаты счетов покупателями.
В такой ситуации для увеличения товарооборота и наращивания производственной мощности понадобятся дополнительные вливания в оборотные ресурсы. Это можно реализовать через привлечение заемных средств или незапланированные взносы учредителей. При длительном сохранении тенденции на снижение коэффициента необходимо менять политику построения отношений с контрагентами в сторону ужесточения условий сотрудничества для соблюдения всеми сторонами финансовой дисциплины.
Дополнительно рекомендуется проводить анализ показателя оборачиваемости в разрезе по разным типам активов не только по своему учреждению, но и по данным компаний-конкурентов. Отслеживание колебаний по уровню эффективности распоряжения дебиторской задолженностью позволяет идентифицировать слабые стороны работы ключевых конкурентов. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по единой формуле для всех субъектов хозяйствования на основании открытых данных:
- сведения можно взять из публичной финансовой отчетности конкурентов;
- при анализе отрасли в целом рекомендуется пользоваться статистическими данными Росстата, которые раскрываются на официальном сайте структуры;
- если целью расчетов является оценка платежеспособности контрагента, значение необходимых показателей можно официально запросить у руководства этих предприятий.
При анализе целесообразно использовать итоговую или промежуточную форму баланса и отчета о финансовых результатах. Оборачиваемость дебиторской задолженности по формуле расчета по балансу имеет вид:
Значение строки 2110 / Сумма строк 1230 на начало и конец периода / 2
Графа 2110 представляет собой выручку, отраженную в отчете о прибылях и убытках (финансовых результатах). Он обозначена суммарным показателем за определенный интервал времени. Значение строки 1230 берется из баланса, оно отражает состояние дебиторской задолженности применительно к фиксированной дате. В расчетах рекомендуется использовать сумму задолженности, уменьшенную на долги, не относящиеся к группе расчетов с покупателями и заказчиками.
Для минимизации погрешностей расчетов надо:
- включить в сумму выручки объем косвенных налогов (НДС);
- отобрать факты хозяйственной деятельности, по которым произведена отгрузка товарной продукции.
Реальная стоимость предприятия
Потенциальных инвесторов обычно очень интересует коэффициент реальной стоимости предприятия.
Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости предприятия к балансовой стоимости предприятия.
Рыночная стоимость предприятия (бизнеса), – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.
Если значение коэффициента реальной стоимости предприятия больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.
В заключение приведем необходимую информацию по основным финансовым коэффициентам для каждой группы показателей деятельности компании в табличном виде:
Показатель периода оборота
Скорость оборота ДЗ зависит от ряда критериев. При составлении расчетов следует учитывать как специфику деятельности компании, так и длительность одного цикла производственного процесса. Помимо этого, следует принимать во внимание выбранный рыночный сегмент и уровень квалификации работников. Нужно отметить, что нормативное значение для рассматриваемого коэффициента просто не существует. Это означает, что понять результаты аналитических исследований может только грамотный экономист. Также следует отметить, что из-за отсутствия нормативов необходимо постоянно отслеживать динамику изменений скорости оборота.
Увеличение скорости одного цикла оборота наглядно демонстрирует правильный выбор политики взаимодействия с должниками. Помимо этого, рост коэффициента отражает факт того, что все должники своевременного покрывают имеющиеся долговые обязательства. Каждая компания, ведущая хозяйственную деятельность, должна быть нацелена на ускорение цикла оборачиваемости ДЗ. Однако, выбор жесткой кредитной политики может стать причиной снижения количества клиентов, что негативно отразится на объеме реализации продуктов. Как показывает практика, большинство организаций предпочитают выбирать умеренную кредитную политику, которая сопровождается средним уровнем риска потери денежных средств.
Снижение показателей показывает нехватку оборотного фонда. В этом случае необходимо принимать жесткие меры, поскольку отсутствие оборотного капитала может стать причиной падения количества продаж и возникновения проблем со сбытом. Для того чтобы предупредить возникновение подобных ситуаций, необходимо высвободить большое количество оборотных фондов и усилить работу по взысканию долговых обязательств. В случае недостатка денежных средств, предприятию необходимо пересмотреть производственный план или обратиться к третьим лицам с просьбой о предоставлении займа.
Коэффициенты оборачиваемости (показатели деловой активности)
Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:
- Коэффициент оборачиваемости активов
- Коэффициент оборачиваемости текущих активов
- Фондоотдача
- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
- Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
- Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
- Коэффициент оборачиваемости запасов
- Оборачиваемость денежных средств
Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Как рассчитывается срок оборота дебиторской задолженности
Срок оборота дебиторской задолженности – это период с момента отгрузки товаров до получения оплаты. Для его оценки используется коэффициент, также показатель можно рассчитать в днях. Чем быстрее долги превращаются в деньги, тем стабильнее экономическое положение фирмы, и тем меньше риск возникновения дефицита ликвидности оборотных средств.
Срок оборота дебиторской задолженности – коэффициент, оценивающий период, в течение которого предприятие получает от своих должников оплату за отгруженные товары или оказанные услуги. Этот показатель нужен для оценки денежных потоков предприятия. Его расчет помогает определить, насколько стабильным является положение фирмы, есть ли средства на оплату кредиторской задолженности и совершение других расчетов.
Иными словами, коэффициент показывает, сколько оборота пришлось на один рубль долга, какая доля от выручки – это задолженность клиентов перед предприятием. Любой компании нужно стремиться к наиболее высокому значению, т.к. чем оно больше, тем быстрее отдаются долги. В идеале задолженность лучше сводить к минимуму, но если это невозможно, нужно наращивать коэффициент в будущих периодах.